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    从中医视角阐述资金管理——虚盘交易的命门所在(上)

    2018-7-14 03:00 / 发布者 : admin / 查看 : 26 / 评论 : 0 / 原作者 : 黄甦 / 来自: huangsu.cn

    摘要 : 命门,人体生命之门,先天之气蕴藏所在,生命之根本。中医关于命门的概念解释,古人有数种观点:右肾为命门说;两肾俱为命门说;两肾之间为命门学说;肾间动气为命门说。古往今来,对于“命门”所在之处颇多争议,扁 ...


       命门,人体生命之门,先天之气蕴藏所在,生命之根本。中医关于命门的概念解释,古人有数种观点:右肾为命门说;两肾俱为命门说;两肾之间为命门学说;肾间动气为命门说。古往今来,对于命门所在之处颇多争议,扁鹊认为在右肾,张景岳认为在两肾之间。但是对于其功能观点是一致的。如《难经.三十六难》曰:命门者,诸神精之所舍,原气之所系也,男子以藏精,女子以系包。《石室秘录》曰:心得命门而神明有主,始可以应物,肝得命门而能传输,肺得命门而治节,大肠得命门而传导,小肠得命门而布化......。由此命门是生命的源头,元气和精气所在,那称之为生命之门当之无愧。

       
    交易的命门是什么?在许多人看来仁者见仁智者见智而莫衷一是,初学交易者和输家普遍认为技术分析是交易的命门;也有一些理性的交易者认为交易理念是交易的命门;趋势交易者认为大趋势操作是交易的命门;不少人认为交易策略是交易的命门;不过赢家普遍认为资金管理是交易的命门。我们来看,资金管理主宰一个交易账户的交易资金的规模,是交易账户交易生机的源头,是账户养精蓄锐的元气、精气之所在。如果资金管理不利就会导致重仓、全仓交易,等于精气尽丧,必然暴毙无疑。我们来看震惊中外的期货大事件无不是源于此。


    纵观中外期货大事件
        “命门”,它和气、经络、三焦、心包一样,无具体实质性的器官,它是肾脏外在表现“象”的一部分。很多人说:心属火,肾属水,为何火在上,而水在下呢?其实“命门”是两肾之间的火,温煦着肾脏,引水上援,从而心肾相交,《黄帝内经.素问》就称命门为“小心”。

        命门温煦着肾脏,引水上援,从而心肾相交。像资金管理一样温煦账户资金,恰当的运用资金,由理念驾驭,结合行情,与市场交融,在盈亏之间稳定的获得收益、攫取盈利。在交易的世界,无论是谁,交易之得,得之资金管理;交易之失,失于资金管理。如果说资金管理是交易的命门,交易风险就是吞噬资金的“黑洞”。


        1994年下半年,国际金融界“天才交易员”尼克李森认为,日本经济已开始走出衰退,股市将会有大涨趋势。于是大量买进日经225指数期货合约和看涨期权。然而“人算不如天算”,事与愿违,1995年1月16日,日本关西大地震,股市暴跌,李森所持多头头寸遭受重创,损失高达2.1亿英镑。

    这时的情况虽然糟糕,但还不至于能撼动巴林银行。只是对李森先生来说已经严重影响其光荣的地位。李森凭其天才的经验,为了反败为胜,再次大量补仓日经225期货合约和利率期货合约,头寸总量已达十多万手。要知道这是以“杠杆效应”放大了几十倍的期货合约。当日经225指数跌至18500点以下时,每跌一点,李森先生的头寸就要损失两百多万美元。这是发生在新加坡的践踏资金管理的而导致百年的巴林银行倒闭。所谓因经营失误其实就是无视资金管理。

       再看看我们中国人是如何无视风险,蔑视资金管理的。

        1997年的株冶事件中,国际期货市场上已从事两年交易的株冶工作人员,在LME大量卖空锌期货合约,卖出多达45万吨锌,而当时株冶全年的总产量也才30万吨。如果是正常的套期保值交易,全年总产量30万吨至少是一个不能逾越的底线,这对于从事了两年交易的人来说,是一个最起码的常识。倘若不是出于攫取私利的强烈欲望,很难想像他们会如此超常规地甚至可以说是丧心病狂地去进行交易。最后,不得不由当时的国务院总理朱镕基专门召开办公会议处理株冶事件,但由于空单超出株冶全年总产量的50%,中国除了斩仓别无选择。仅三天,中国便损失了1.758亿多美元,折合人民币14.591亿多元!亏了由国家埋单,国家的钱来自何处,百姓。在某种程度上,株冶事件开了一个恶劣的先例。

       中航油2003年3月28日开始投机期权交易。2004年1月初,航油价格迅速上涨,期货交易出现亏损。随后经过两次挪盘后,亏损恶化速度加快。2004年10月25日,国际原油价格飙升至每桶55.67美元的历史高点。中航油集团向中航油提供了1亿美元贷款,但也未能帮助中航油免予被交易所强制平仓。自2004年10月26日至11月29日,中航油已经平仓的石油期货合约累计亏损约3.9亿美元,而将要平仓的剩余石油期货合约亏损约1.6亿美元。累计亏损5.5亿美元,成为中国海外公司中最大的一宗丑闻。“航油大王”陈久霖被新加坡初等法院判刑入狱服刑四年零三个月,其判刑原因是股东售股拯救公司和公司没有向交易所呈报亏损。

     

        再有就是国储铜事件,2005年11月初,国际市场盛传中国国家物资储备局(下称国储)将释放五万吨库存的消息,随后,一向低调的国储突然亮出手握130万吨铜的“家底”,如此反常举动引起种种猜疑。几天后,外电报道了代表国储在伦敦金属交易所(LME)从事铜交易的交易员刘其兵神秘失踪的消息。国储做空被套的盖子由此揭开。国际炒家穷追不舍,国际铜价屡创历史新高。这场悲壮的厮杀至05年年底尚未结束,但结果早已经注定。

       国储铜的损失到底有多少?国储中心向上级的解释是,中心不像市场传闻那样因为投机亏钱。其理由是,国储中心在国际市场均价每吨2200美元的时候购进了15万至20万吨铜。伦敦市场2200美元买的,上海市场价格38000元左右卖掉,即相对于伦敦是3700美元卖掉,这样算下来,等于一吨赚了1500美元。中心在伦敦空头建仓位置是3200美元,如果平仓,算在3400美元均价,然后再亏掉300美元升水,等于是3700美元平仓。“在伦敦是亏了1500美元,在上海市场赚了1500美元,两头一算账,没有亏什么钱。”事情果真如此吗?

        大家不难看出,这些大事件和散户交易一样,失控的核心就在于无视、忽视、蔑视、藐视资金管理这个交易的命门。我们的国有大公司在期货交易中扮演了“洋人的取款机”;在国内市场是名副其实的抽血机,又是国际市场的供血机。

    行情的惊艳、妖冶赛过画皮  
        行情就像惊艳、妖艳的异性一样吸引你,交易者懂得起码的节操,不要看见惊艳的、妩媚的、风情万种、搔首弄姿、撩人心扉的就往上冲。这样做不但命门不保,还会命丧黄泉。大家都看过聊斋志异的画皮,聊斋是一部千古奇书,许多故事都在警示、影射着当下和交易。

        “命门”的作用也就是肾阳表现的那一部分,如中医辨证“肾阳不足”也称为“命门火衰”。人体第三分之二腰椎棘突间有一“命门穴”,属于“阳脉之海”的督脉,主治遗尿、遗精、早泄、阳痿、泄泻等肾阳不足之症。当“命门衰竭”,阳虚到了极点,真阳无火,也就命不久矣,所以“命门”是每个人的死穴。我们可以看到,资金管理不但是散户的死穴,也是国有财团、境外财团的交易死穴。








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